米勒-人物频道

    战斗年头,米勒作为一名合算的专家先在美国贮藏所税务考虑处,后头,我将在联邦考虑和加起来机关任务。。

    1958年,他和Modigliaul宣布了上集会银行家的职业凑合着活下去参照系的首先篇文章。,几篇论文已被写在前途。,直到60年头中期。

自80年头初随后,米勒的趣味转变到银行家的职业维修的合算的和控制成绩,尤其地担保和期货交易。

    米勒的公司财务参照系,解说了什么错杂决议公司在应计义务和分派资产侧面的选择。他的参照系是引起在如此一种拨款延伸量的。,更确切地说,同伙可以进入与公司胜任的的资金需求。,从此处,确保同伙兴趣的最适宜条件道路是最大限地预付款公司的竟争能力。。米勒以为,资金资产建筑风格与分派谋略性的相干,需求重要性与公司资产资金的相干,这是事物的两个侧面。因此,完整竞赛制约(除非赋税收入效应),公司的资金本钱和需求重要性与COMP无干。。也就说,必然数额的授予,选择担保应该借钱,对集会资产的需求重要性缺勤效果;集会的分派谋略性对集会重要性也缺勤效果。。

    米勒更多的建议,有力偿债公司的赋税收入良好的,侮辱它会效果一体合算的机关的总倾向率,只因为,单一的集会的义务资产比率是无干紧要的。。这无疑是在双M参照系的按照冲步的一大步。。米勒在将参照系消耗于银行家的职业土地的等等一点点侧面,它也健康的。。这些飘飘然的鉴定随后落得了弘量的反性考虑,即使MM定理被颁发专业合格证书是比多的所以为的更一世纪一次的的。。如今这样定理依然是差一点拥有公司财务的起源。。

    首要著作:合算的术语的选择(1963);《审计、凑合着活下去谋略与会计工作教书,1964年);银行家的职业参照系(共同著作),1972年);《宏观合算的学:新古典主义(共同著作)导论,1974年);消耗价钱参照系选择(1980)。

    因在银行家的职业尤其地在担保授予侧面做出杰出贡献与哈里·马科维茨和威廉·夏普分享1990年诺贝尔合算的学奖。

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