米勒-人物频道

    战斗年头,米勒作为一名合算的专家先在美国国库税务以为处,后头,我将在联邦以为和加起来机关任务。。

    1958年,他和Modigliaul颁发了忧虑使被安排好掌握财政行政机关实际的最前面的篇文章。,几篇论文已被写在出生。,直到60年头中期。

自80年头初后来的,米勒的兴味转变到掌握财政服现役的的合算的和控制成绩,格外地债券和期货交易。

    米勒的公司财务实际,解说了什么方程式决议公司在应计义务和分派资产接守的选择。他的实际是使被安排好在依据一种如果优于的。,更确切地说,隐名可以进入与公司完整相同的事物的资金推销。,依据,确保隐名利害相干的最适宜条件道路是最大限地向前推公司的竟争能力。。米勒以为,资金资产和解与分派保险单的相干,推销等于与公司资产资金的相干,这是事物的两个接守。如下,完整竞赛使适应(除收益效应),公司的资金本钱和推销等于与COMP有关。。也就说,必然数额的投资额,选择债券否则借钱,对使被安排好资产的推销等于缺勤星力;使被安排好的分派保险单对使被安排好等于也缺勤星力。。

    米勒更多的赠送,有力偿债公司的收益有利的,还是它会星力这样的事物合算的机关的总拉账率,不管怎样,隐居的使被安排好的义务资产比率是有关紧要的。。这无疑是在双M实际的根据举步的一大步。。米勒在将实际请求于掌握财政天体的别的某些接守,它也终止。。这些有目共睹的视角后来的事业了浓厚的的支持性以为,只是MM定理被证明患有精神病是比许多所以为的更临时的。。现时大约定理依然是差不多迷住公司财务的出身。。

    次要著作:合算的术语的选择(1963);《审计、行政机关战略与会计工作教授,1964年);掌握财政实际(搭档),1972年);《宏观合算的学:新古典主义(搭档)导论,1974年);请求价钱实际选择(1980)。

    因在掌握财政格外地在债券投资额接守做出杰出贡献与哈里·马科维茨和威廉·夏普分享1990年诺贝尔合算的学奖。

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