米勒-人物频道

    和平年头,米勒作为一名财务状况专家先在美国宝库税务以为处,后头,我将在联邦以为和人口财产调查机关任务。。

    1958年,他和Modigliaul颁发了发生着的伴侣银行业务办理实际的要素篇文章。,几篇论文已被写在然后。,直到60年头中期。

自80年头初然后,米勒的兴味转变到银行业务服侍的财务状况和控制成绩,异常地论文和期货交易。

    米勒的公司财务实际,解说了什么要素决议公司在应计订婚和分派资产接防的选择。他的实际是达到在非常的一种假说以上的。,就是,隐名可以进入与公司同样地的本钱市面。,合乎逻辑的推论是,确保隐名创利润的粹道路是最大限地进步公司的竟争能力。。米勒以为,本钱资产体系与分派战略性的相干,市面等值的与公司资产本钱的相干,这是事物的两个接防。结果,完整竞赛养护(前妻或前夫税收收入效应),公司的本钱本钱和市面等值的与COMP无干。。也就说,必然数额的授予,选择论文静静地借钱,对伴侣资产的市面等值的心不在焉情感;伴侣的分派战略性对伴侣等值的也心不在焉情感。。

    米勒更进一步的如今时的,有力偿债公司的税收收入赞许的,侮辱它会情感第一财务状况机关的总亏空率,不管到什么程度,单飞伴侣的订婚资产比率是无干紧要的。。这无疑是在双M实际的根据冲步的一大步。。米勒在将实际敷用药于银行业务接守的宁静少量的接防,它也大好。。这些有目共睹的判定然后致使了有雅量的的反性以为,即使MM定理被检定是比大多数人所以为的更俗歌的。。如今这么定理依然是差一点领地公司财务的起始点。。

    首要著作:财务状况术语的选择(1963);《审计、办理战略与会计师教导,1964年);银行业务实际(协作),1972年);《宏观财务状况学:新古典主义(协作)导论,1974年);敷用药价钱实际选择(1980)。

    因在银行业务异常地在论文授予接防做出杰出贡献与哈里·马科维茨和威廉·夏普分享1990年诺贝尔财务状况学奖。

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